外媒7月3日消息：截至2022年7月1日的一周，全球油籽價格大多下跌，美歐洲通脹位于數十年來高點，促使美聯儲等主要央行堅持鷹派貨幣政策立場，急于通過加息來遏制物價飛漲，令市場人士日益擔憂美國乃至全球經濟增長放慢乃至陷入衰退，季末到來前投機資金調整持倉，進一步助長整個金融以及商品市場的拋售壓力。不過在周五美國股市強勁反彈的情況下，芝加哥大豆豆粕豆油和小麥期貨卻繼續暴跌，大豆期貨卻創下近五個月來低點，新季大豆跌破14美元關口，將天氣風險升水悉數回吐，這已經無法從基本面得到任何合理的解釋?？紤]到美國大豆生長季節只是剛剛開始，美國大豆播種面積低于市場預期，意味著未來數周的天氣不容任何閃失，任何單產潛力的下降都可能導致美國大豆供需趨緊，從而限制大豆的下跌空間。
周五芝加哥期貨交易所（CBOT）的2022年11月大豆期約報收13.9525美元/蒲，比一周前下跌2%。美灣1號黃大豆現貨價格為每蒲17.29美元（每噸635.3美元），比一周前上漲0.89%。Euronext交易所8月油菜籽期約報收669.25歐元/噸，比一周前下跌3.9%。芝加哥12月豆油期貨報每磅62.38美分，比一周前下跌4%；洲際交易所（ICE）的11月油菜籽報收878.5加元/噸，比一周前上漲約1%；阿根廷上河大豆FOB現貨報價為597美元（含33%出口稅），比一周前下跌2.45%。周五大連商品交易所2022年9月大豆期約報收5,924元/噸，比一周前下跌4.1%。周五美元指數報收104.909點，比一周前上漲0.91%。周五紐約商品期貨交易所（NYMEX）的西德克薩斯中質原油（WTI）8月合約報收108.43美元/桶，比一周前上漲0.75%。
通脹，加息，衰退
美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾和其他央行官員在葡萄牙舉行的歐洲央行年度論壇上警告說，世界正在轉向一個更高的通貨膨脹時代，因此央行需要采取堅決行動來防止高通脹變得根深蒂固，哪怕導致經濟增長放慢，甚至可能使經濟增長崩潰。6月29日世界銀行首席經濟學家卡門·萊因哈特表示，鑒于通脹飆升、利率大幅上升以及主要經濟體增長放緩，她對美國和全球經濟能否躲過衰退持懷疑態度。當日美國商務部公布的一季度美國GDP按年率計算下跌1.6%，高于經濟學家預期的收縮1.5%，主要因為美國貿易赤字擴大到創紀錄高點，以及疫情重新出現遏制服務業支出。同一天美聯儲克利夫蘭分行行長梅斯特表示，美國企業和家庭有可能看到價格上漲壓力持續很長一段時間。如果經濟狀況保持不變，她將在7月26-27日的美聯儲政策會議上推動加息75個基點。兩周前美聯儲兩周前將基準利率提高了75個基點，這也是1994年以來幅度最大的一次加息，使得聯邦基準利率提高到了1.50%至1.75%的范圍，美聯儲表示這一政策利率將在今年年底前升至3.4%。隨著衰退擔憂加劇，市場進入風險規避risk-off狀態，今年上半年美國股市創下1970年代以來最大的半年跌幅。6月份農產品全線下挫，其中芝加哥大豆下跌約13.4%，豆油下跌約17%，加拿大油菜籽下跌約18%，馬來西亞棕櫚油下跌22%。
美國大豆評級下滑，下周天氣缺乏明顯威脅
美國農業部作物進展周報顯示，截至6月26日，大豆播種完成98%，五年均值97%。大豆優良率繼續下滑，為65%，低于一周前的68%，反映出6月初高溫干燥天氣造成的影響。衣阿華州表層土墑短缺到非常短缺的比例為28%，高于上周的20%，伊利諾伊31%，與上周持平，印第安納58%，遠高于上周的24%。不過經過上周末的降雨后，本周中西部和大平原的部分地區出現零星陣雨。美國全國海洋大氣管理局（NOAA）發布的氣象預報顯示，本周末到下周一美國中部地區將出現更多的降雨，大部分地區的雨量可能達到0.5英寸或更多。7月8日到14日期間中西部偏北部和東部玉米種植帶將出現季節性降雨。降雨及季節性高溫將有利于大豆作物生長。
美國大豆播種面積低于預期，同比仍增長1%
美國農業部的播種面積報告顯示，今年農戶種植8833萬英畝大豆，比3月份播種意向9095萬英畝低了262萬英畝，比分析師預期的9043萬英畝低210萬英畝，這也使得同比增幅縮窄到了一個百分點。春季天氣低溫多雨可能促使一些農戶放棄大豆種植計劃，尤其考慮到玉米種植利潤更為強勁的情況。由于北部地區播種耽擱嚴重，美國弄便于將在北部三個州（南達科他，北達科他以及明尼蘇達）收集新的播種數據，可能在7月份公布修訂后的播種面積數據。
季度庫存報告暗示美國農戶惜售
美國農業部季度庫存報告顯示，截至2022年6月1日，美國所有部位的大豆庫存總量為9.71億蒲，同比增長26%，也高于分析師預期的9.59億蒲。其中美國農場存放的大豆庫存遠高于去年同期，同比增長51%。美國農業資源公司的總裁丹·巴斯認為，這表明農戶在對新作產量有更多把握之前希望保留陳作?？紤]到大豆壓榨利潤依然高企，他認為現貨大豆市場將繼續獲得的相對良好的支撐。
美國大豆銷售步伐放慢
美國農業部周度出口銷售報告顯示，截至2022年6月23日的一周，美國陳豆凈銷售量減少120,200噸，創下年度新低，顯著低于上周和四周均值，這主要是因為未知目的地取消28.8萬噸采購。新豆凈銷售量為127,600噸，低于一周前的265,000噸。2021/22年度迄今大豆出口銷售總量（包括已裝船和未裝船銷售量）為6012萬噸，同比減少2.8%，其中對華銷售2862萬噸，同比減少18.3%。2022/23年度美國大豆銷售總量達1350萬噸，同比增加45.5%，其中對中國銷售777萬噸，同比增加88%。
加拿大油菜籽播種臨近尾聲
加拿大油菜籽播種工作已經臨近尾聲。曼尼托巴省的農業部門稱，截至6月26日當周，極端天氣席卷曼尼托巴省，導致全省播種工作幾乎沒有任何的進展，其中油菜籽播種完成了約85%至95%。其他地區情況大體良好，阿爾伯塔省農業部門稱，隨著盛夏臨近，全省農作物狀況良好，優良率達到了75%，略高于五年均值，其中油菜籽優良率為71%。截至6月27日，全省土壤墑情良好到理想的比例為76%，遠高于數周前的43%。加拿大農業暨農業食品部（AAFC）發布的6月份報告顯示，2022/23年度加拿大油菜籽產量為1795萬噸，與5月份預測一致，比上年的1260萬噸增加約43%，將創下歷史第八高點，主要原因是單產恢復性增長，遠遠抵消播種面積下滑造成的影響。
巴西新季大豆播種面積預計提高3%
巴西農戶將在兩個月后開始播種新豆。盡管種植成本提高，但是由于盈利前景依然樂觀，巴西農戶估計會將大豆種植面積提高到創紀錄的4220萬公頃，同比增長約3%。分析師們預計產量可能達到創紀錄的1.479億噸，一些人甚至樂觀預計產量超過1.5億噸。荷蘭合作銀行分析師Marcela Marini稱，2022/23年度作物的經營利潤的積極情況將導致大豆種植面積的增加。盡管主要農業投入增加，但這種情況仍將鼓勵生產者增加面積。AgRural咨詢公司分析師丹尼爾·斯奎拉表示，成本提高限制了播種面積增幅，但是并未阻止同比增長。雖然大豆潤率不會像21/22年度那樣高，但對生產者來說仍有意義。2021/22年度馬托格羅索州中北部農場主的生產經營成本的回報率為130%。下季作物的盈利率可能2021/22年度的一半。
下一年度全球大豆和油菜籽產量有望創下歷史新高
德國漢堡的行業刊物《油世界》發布的6月份月度報告顯示，2022/23年度全球大豆產量將達到創紀錄的3.851億噸。其中美國大豆產量將同比增長500萬噸，達到1.257億噸；巴西產量將同比增長1800萬噸，達到1.44億噸；阿根廷產量將提高320萬噸，達到4500萬噸；巴拉圭產量將增長600萬噸，達到1000萬噸；中國產量將增長180萬噸，達到1820萬噸。
下個年度全球油菜籽產量可能達到創紀錄的7280萬噸。其中加拿大油菜籽產量將達到1960萬噸，高于2021/22年度的1260萬噸；歐盟油菜籽產量將從1739萬噸提高到1800萬噸。同時，澳大利亞油菜籽產量將從700萬噸降低到650萬噸，印度產量預計從1030萬噸減少到1010萬噸。烏克蘭的油菜籽產量也將從313萬噸減少到260萬噸。
近期價格下跌可能吸引買家入市
近期芝加哥大豆期貨連續大幅下跌，可能吸引買家入市補貨，特別是遠期部位，因為美國未來幾周里出現的任何天氣問題，都可能導致大豆期價再次急劇上漲。巴西一家分析機構認為，13.85美元到14.00美元的價格將會是有吸引力的價格。芝加哥農業資源公司的分析師表示，目前美國和全球農產品價格被低估了，因為關鍵的作物生長階段就要到來，美國中部大部分地區、中歐和南美的土壤水分依然短缺嚴重?？紤]到市場嚴重超賣，因此隨著關鍵生長期到來，市場很可能再次增添風險升水。